la junta general extraordinaria de CTC deberá eliminar el límite actual de participación máxima de un accionista que está fijado en un 45 por ciento

Economía y finanzas

España/Chile: analistas califican de estratégica la opa de Telefónica sobre CTC

la junta general extraordinaria de CTC deberá eliminar el límite actual de participación máxima de un accionista que está fijado en un 45 por ciento

Las Claves:

Telefónica anunció que los precios de adquisición serán de mil pesos chilenos para las acciones de la serie A y de 900 para las de la serie B y que se pagarán en efectivo.
CTC Chile se convirtió en la primera empresa de América Latina en la bolsa de Nueva York a través de certificados de acciones (ADS) de la compañía y entonces la propiedad de Telefónica se redujo a 44,45 y poco después aumentó hasta el 44,9 por ciento.

Infolatam/ Efecom
12 de septiembre 2008

La oferta pública de Telefónica para adquirir el 55,1% que todavía no tiene de CTC Chile se considera parte de su estrategia por los analistas y, entre ellos, Caja Madrid estima que los 703 millones de la operación tendrán un impacto limitado desde el punto de vista financiero.

Caja Madrid, a la espera del resultado de la opa que concluirá en octubre, dice que es positiva desde el punto de vista estratégico, teniendo en cuenta el aumento de control sobre las filiales latinoamericanas.

Ibersecurites estima que aunque la operadora chilena supone poco sobre las ventas del grupo, la oferta está en línea con el objetivo de Telefónica de fortalecer su negocio en la zona y Espírito Santo dice que permitirá a Telefónica impulsar aún más el desarrollo del mercado de la banda ancha y enfocarse en políticas comerciales más agresivas.

Telefónica anunció que los precios de adquisición serán de mil pesos chilenos para las acciones de la serie A y de 900 para las de la serie B y que se pagarán en efectivo.

Fuentes de la operación señalaron que este precio está en línea con el precio objetivo consenso de los analistas e implica una prima superior al 32 pro ciento en ambos tipos de acciones sobre el precio medio de los últimos 30 días.

Con esta adquisición, Telefónica completaría la llamada operación Verónica que el grupo realizó con las operadoras fijas en las que tenía participación en Latinoamérica en el año 2000.

Entonces Telefónica no pudo incluir a Chile debido a restricciones legales, ya que no permitía el pago con acciones que fue como se ejecutó la operación.

Telefónica entró en la operadora en 1990 al adquirir las acciones de Bond Chile, el 50 por ciento de la operadora, por 392 millones de dólares, cuatro años después de la privatización de la operadora chilena.

Meses después, CTC Chile se convirtió en la primera empresa de América Latina en la bolsa de Nueva York a través de certificados de acciones (ADS) de la compañía y entonces la propiedad de Telefónica se redujo a 44,45 y poco después aumentó hasta el 44,9 por ciento.

El resto del capital de la operadora se reparte de la siguiente forma: el 17,9% son tenedores ADR (certificados de depósito americanos); el 21 por ciento en fondos de pensiones, 1,2 en compañías de seguros, el 0,5 fondos de inversión extranjeros, y el 14,5 en otros.

La operación está condicionada a un grado mínimo de aceptación de la oferta que permita a Telefónica contar por lo menos con el 75 por ciento del capital.

Además, la junta general extraordinaria de CTC deberá eliminar el límite actual de participación máxima de un accionista que está fijado en un 45 por ciento.

CTC Chile cuenta con 2,1 millones de clientes de líneas fijas; 679.774 líneas de banda ancha, donde son líderes, y 240.801 de televisión de pago con el 40,5 por ciento del total.

Es el segundo operador de telecomunicaciones del país con una cuota del 17,89 por ciento.

El 57 por ciento de los clientes tienen más de un servicio contratado y las ofertas paquetizadas suponen ya el 62 por ciento de las líneas de telefonía tradicional. Además, el 80 por ciento de sus ingresos son por negocios no regulados.

Fuentes de la operación explicaron a EFE que está en línea con la estrategia de Telefónica de tener el control total de los negocios que gestiona para contar con mayor flexibilidad operativa.

Para la multinacional española, Latinoamérica es uno de sus mercados naturales de expansión y así se ha comprometido ante sus accionistas.

La mayor participación en CTC consolidará su control pero no hará variar los planes de negocio proyectados en la sociedad ni su gestión, aunque si explorar nuevas iniciativas comerciales.