América latina también se une a la bajada de los tipos de interés

La recisión en EE.UU. ya afecta a México que reducirá en breve los tipos

Las Claves:

• México estudia bajar este viernes los tipos de interés.
• Brasil las reduciría en febrero.
• Chile, Perú y Colombia ya las han bajado y implementarán nuevos recortes en 2009.

Infolatam
Madrid, 14 de enero de 2009

(Especial pra Infolatam, por Rogelio Núñez).- América latina sigue la senda trazada por la UE y de Estados Unidos y ya ha comenzado a bajar los tipos de interés para reactivar la economía y hacer frente a la crisis internacional. Chile y Colombia ya lo han hecho y se espera que pronto se unan México y Brasil. Los altos niveles de inflación impedirán que sigan ese camino Venezuela, Uruguay y Argentina.

Los países latinoamericanos han cambiado su política monetaria ante la llegada de la crisis internacional a la región. Si hasta mediados de 2008, los bancos centrales combatían la inflación subiendo o manteniendo los tipos de interés, ahora el objetivo es reactivar la economía bajando esos mismos tipos dado que la inflación ya no es un problema, salvo para países como Venezuela, Uruguay, Argentina y Honduras. 

México teme la recesión

En México ya se da por descontado que en 2009 habrá recesión. El jefe del banco central de México, Guillermo Ortiz, ya adelantó que la economía local podría contraerse este año, lo que obligaría a la entidad monetaria a reducir la tasa de interés de referencia para compensar el impacto.

La economía mexicana podría no crecer este año, frente a una expansión del 1.8% prevista para el 2008, a causa de la recesión en Estados Unidos, su principal socio comercial: "El tema hoy es mitigar el impacto de esta recesión". El Banco de México difundirá el próximo viernes el primer comunicado de política monetaria del año, que mantiene restrictiva ante el fuerte aumento en los precios, con una tasa de interés del 8.25 por ciento.

República Dominicana, Colombia y Honduras fueron los primeros países de América Latina que adoptaron una política de recorte de tipos para reactivar la economía. El Banco Central de Colombia sorprendió en diciembre al recortar en 50 puntos base, hasta 9,50 por ciento, su principal tasa de interés, mostrando más preocupación por la desaceleración de la economía que por la inflación. Los expertos creen que el Banco de la República podría reducir las tasas de interés hasta el 8% a lo largo de 2009. 

Se teme más a la crisis que a la inflación

Chile, Brasil y Perú darán prioridad en 2009 a la lucha contra la crisis y olvidarán su preocupación por la inflación que marcó la política económica de los ejecutivos de Lula, Alan García y Michelle Bachelet en 2008.

Banco Central de Reserva de Perú también relajó su política monetaria aunque mantuvo la tasa de interés de referencia para operaciones entre bancos en un 6,50% por cuarto mes consecutivo. La autoridad monetaria peruana recortó la tasa de encaje mínimo legal a 6,5% desde el 7,5% anterior.

El Banco Central de Chile decidió un recorte de 100 puntos base en su tasa de interés de referencia, hasta el 7,25%, argumentando la significativa disminución en las expectativas de inflación y la desaceleración de la economía local. En Brasil, país que tiene los tipos más altos de la región decidió mantenerlos sin cambios en un 13,75%. Los mercados han asumido ya que en breve el Copom decidirá una rebaja de 50 puntos básicos. La bajada fue la primera desde la polémica reducción de enero de 2007 y la mayor desde noviembre de 1998, en plena crisis asiática.

En la República Dominicana, la decisión del Banco Central de bajar las tasas de interés overnight y lombarda es el inicio del cambio de una política monetaria restrictiva a una expansiva. Las tasas overnight y lombarda son dos de los instrumentos de política monetaria con los que el Banco Central traza la ruta hacia una expansión o restricción del circulante.

Uruguay y Venezuela, las excepciones

En Uruguay, la principal preocupación durante 2009 seguirá siendo la inflación lo que impide la rabaja de tipos. El Banco Central decidió subir la tasa de interés de referencia de su política monetaria de 7,75% a 10%. La inflación es la "preocupación central" del gobierno de Tabaré Vázquez, aseguró Mario Bergara, titular del BCU. El año pasado los precios minoristas subieron 9,19%, la mayor alza desde 2003 y dos puntos por encima de la meta oficial anual de entre un 3% y 7%.  

Las estadísticas del Banco Central de Venezuela indican que en diciembre la inflación registró un salto de 2,6% con lo que el acumulado de 2008 ascendió a 30,9%, Esta situación provoca que el Banco Central difícilmente pueda recurrir a bajar los tipos ya que esto provocaría un aumento aún mayor de la inflación.

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