Inversión
El Universal (México)
México 16/02/2006
Por Macario Schettino
Es muy poco probable que un país crezca si su inversión no lo hace. La combinación de inversión fuerte con educación sólida hace casi seguro un crecimiento sostenido. En México, como podemos ver, no estamos trabajando en ello. (El Universal. México)
Hace unos días conocimos la información de la inversión en México hasta noviembre de 2005. Ya no va a cambiar mucho, así que podemos de una vez analizar el comportamiento de esta variable durante los cinco años de la presente administración. Como usted se imaginará, no vamos a obtener grandes noticias. Ni hay nada muy espectacular, ni hay nada muy bueno, pero el análisis nos permitirá entender mejor el comportamiento de la economía nacional, entendimiento fundamental para tomar decisiones.
… Hace muchos, muchos años, cuando México era una economía cerrada y el gobierno representaba una gran proporción, la construcción era un motor fundamental de la actividad. Cada vez que crecía la economía, la construcción se disparaba…. Hoy las cosas son diferentes. Aunque la construcción de vivienda durante esta administración ha sido excepcional, en el conjunto esta actividad económica no crece tanto.
… Como hemos comentado alguna vez, la inversión es muy importante para el crecimiento. No es una relación directa y absoluta, pero sí es de gran importancia. Es muy poco probable que un país crezca si su inversión no lo hace. La combinación de inversión fuerte con educación sólida hace casi seguro un crecimiento sostenido. En México, como podemos ver, no estamos trabajando en ello.
… La verdad es que la inversión es una decisión de personas que creen que podrán obtener rendimientos futuros. Si éstos son menores a las tasas de interés vigentes, pues no invierten, porque es más fácil prestar el dinero y ganar sin trabajar. O si los rendimientos parecen ser elevados, pero hay riesgo de perderlos, o de perder incluso la inversión, pues tampoco es una buena idea.
… En los años previos al 2000, estas personas creían que invertir en México era una buena idea. Desde 2000, ya no lo creen. Esto es evidente por los datos que hemos analizado. ¿Qué cambió en 2000 que perdieron la fe? Sin duda, la dirección de EU, pero también el nivel de riesgo de México. Si al final del gobierno de Zedillo había dudas sobre las decisiones de largo plazo, porque con un Congreso dividido no se lograban reformas, durante el gobierno de Fox estas dudas se han consolidado. Sin mecanismos ágiles para tomar decisiones, México se vuelve mucho más riesgoso.
Y esta combinación de mayor riesgo, por nuestra incapacidad, y de menor rendimiento, por el estancamiento estadounidense, parece ser la explicación de estos datos tristes que hemos comentado con usted.
macario@@ macarios.com.mx
Extractos del artículo publicado en El Universal (México)
http://www.eluniversal.com.mx/columnas/55546.html
